ファンド　手数料とリスク

ファンドに投資する投資家の目的は、無リスク金融商品よりも良いリターンをあげることだが、単に「リターンが高い」ファンドが「いいファンド」ではない。ファンドには様々なリスクが内包されるが、それらのリスクを補ってなおあまりあるリターンを生成するファンドが「いいファンド」である。

ファンドを運営するファンドマネージャは投資家がとったリスク以上のリターンを生成するために存在する。また、各ファンドの成績は「インデックス」と呼ばれる指標との乖離で決まる。

たとえば、日本株ファンドであれば比較対象であるインデックス「日経平均」より上回る成績を出せば「優秀なファンド」と考えられる。ファンドマネージャは、ファンド内の株式銘柄を入れ替え、インデックスを超えることを目標としている。

ファンドのリスク

ひとつのファンドには程度の差はあれ以下のリスクのうちどれか、あるいはすべてを含む。普通預金ですら、銀行が破綻する可能性(リスク)が存在するという意味では流動性リスクがあるといえる。

リスクの名称	リスクの説明
市場リスク	様々な事象により、市場における価値が低下することがある
為替リスク	投資金の通貨と投資先の通過が異なれば、両通過間の為替レートの変動により資産価値が低下することがある
流動性リスク	マーケット規模が小さく、投資対象である資産の買い手がつかない場合、売却できないことがある。また、資金の預け先が破綻した場合など回収が不可能になるリスクという意味でも用いられる。
金利変動 リスク	投資対象が債券の場合、一般的に金利が上昇すると債券価格が下落することがある
信用リスク	債券発行者が支払いを滞らせると評価格付けが下落し、債券価格が下落することがある

手数料

ファンドの手数料は大きく分けて「購入時にかかるもの」「取引継続中かかるもの」「売却時にかかるもの」がある。ファンドの手数料は株式などの直接管理する金融商品に比べて割高で、リターンに直接影響することから敏感でありたい。

下記はファンドに関する手数料と、その表記名を記載した。ファンドによって呼び方が異なる。

いつ	英語	日本語	説明
購入時に かかるもの	Sales Charge (Fee)	販売手数料	販売機関を通じてファンドが売買された場合に発生する。 通常0% - 5.25%
	Purchase Charge (Fee)
	Front-end Load
	No Load	ノーロード	販売機関を解さずファンド会社が直接販売する。通常0%
取引継続中に かかるもの 通常右記の手数料あわせて0.5% - 3%	Management Fee	運営費	プロのファンドマネージャによる投資アドバイザリー手数料
	Administration Fee	管理費	記録保存や投資家サービスのための料金
	Trustee Fee	信託手数料	信託機関に支払う信託手数料
	Custodian Fee	信託手数料	信託機関に支払う信託手数料
売却時に かかるもの	Redemption Fee	償還手数料	ファンドを売却する(償還する)ときに発生する。 通常0% - 4%
	Back-end Load	償還手数料