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...そして株式も割高 | AMG Wealth Management - 資産運用アドバイザー
Ogura Manabu


昨日、債券が高いことを言ったばっかりであるのに、資産運用における債券以外の主役である株式も割高であることを認識しておく必要がある。

これもまた、株式全部売っぱらって…ということではない。このCAPE指数が現在の25ラインで歴史的には2つの顕著な動きがあった。

1901年 それ以降下落
1929年 それ以降上昇
1966年 それ以降下落
1999年 それ以降上昇


要するに上昇と下降だけなのだが、2度の上昇の場合は大きなバブルが発生している。しかもどちらも大きなバブルだ。

指数を考えたケース・シラーは1999年のバブルを予測した。もしこれからバブルになったとしても、バブルが始まる前のこの段階で既に割高であるという人もいた…ということを思い出して頂ければ。

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