5年後のアメリカ・メルトダウンはあるか

日本が米国債保有高ナンバー1となって、米国の財務状況分析に関する議論が表層的にでも出て来るかと思っていたが日本のメディアを見る限りほとんど、ない。

私自身もお気楽な人間だが日本は総体としてさらにお気楽なようだ。不安をあおるばかりでは良くないが事実を事実として伝えることは間違ってはいないだろう…

と思ったのも2009年春までオバマ政権の商務省長官だったグレッグ上院議員から「アメリカは今後5年から7年で財政赤字が引き起こす可能性がある」との言葉が出てきたためだ。

バーナンキは財政規律を守るためあるいはインフレを避けるためこれ以上米国債を買い上げることはしたくない、政府のほうで財政赤字をコツコツと削ってくれという態度でいる。

日本は日銀が日本国債を買ってはいけないという法律があるのでその点は日本のほうが財政規律的には正しい(ただし、日本は超赤字国家ではある)

しかし日本と違って米国は外国から借金をしている。すなわち米国債は外国人投資家が60%を保有するにいたっているのだが、これは日本の国債の外国人保有率7%とは大違いだ。

ほとんどの日本国債を保有しているのは日本人と日本法人だ。これらの人たちが日本国をデフォルトにしようという意図はない(はず)だろうから日本国からの支払いが途絶えたところで大混乱にはならないだろう。

しかしアメリカは違う。世界規模で米国債の叩き売りが行われる。さらに厄介なことに米ドルは基軸通貨でもあるので世界経済が大パニックに陥る。

IMFは米ドルにかわる基軸通貨であるSDR(特別引出権)なるものを提唱しているが実現にはまだまだ遠そうだ。

中国は米国債を売却し始めて他の資産に移動している。中国の外貨準備高の運用ポートフォリオでは米ドルはより少なく、米ドルと相反する動きのゴールドやコモディティはより多くなっているはずだ。

感覚的な話としてアメリカが倒産するというのは考えにくい。私たち日本人が生きてきた時代は常にアメリカが強かったからだ。

しかし情緒的になっては事実を見失う。投資家が事実を見失えば、すなわちマネーも失うことになる。