Ogura Manabu
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モルガン・スタンレーCEO、ジェームズ・ゴーマン

"私たちが生きているうちに2008年のような金融危機が起こる確率は、ほぼゼロである"

うん? 読み間違えたかな? "次に2008年のような金融危機が起こったときに、モルガン・スタンレーがそれを回避できる確率はほぼゼロである"なのかな?

と思わず何度か読みなおしてしまった記事

リーマン・ショックを引き起こした金融危機は、"過去の"騰落しか計算に入れなかったデリバティブが暴走したからだ。リーマン・ショックが起こるまでは、そのレベルの暴落が起こる確率は"ほぼゼロ"であった。

しかし計算上では何千年何万年に一度しか起こらないようなことが起こってしまった。

ウォール街の人たちのリスク計算方法は、ボラティリティの標準偏差で発生確率を計算する単純なものだ。環境変化によってカラッカラに乾燥してしまった森が、「今まで山火事が起きなかったからこれからも起きない」と言っているようなもんである。

その発生確率、信頼水準は過去のものであり将来のものではない。もう起こらないから、ちょっとくらい多めにリスクテイクしても大丈夫…というマインドがまさにリーマン・ショックを招いたということに気付いてないっぽい。

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